XRP – Le standard

On va parler de l’USD, des DTS, de l’effondrement économique, de la dette souveraine, de la Chine, de la Russie, de SWIFT et de SAP. Ne soyez pas impatients en lisant l’article car ce qui est important ici c’est la fin et vous ne pouvez comprendre la fin si vous ne vous tapez pas plus de la première moitié de l’article, qui est chiante.

 

 

La crainte d’un effondrement économique est une émotion constante qui traverse les cycles de la démographie financière et de l’actualité économique. Des pressions exercées sur les dettes souveraines aux guerres de devises, en passant par les guerres commerciales, sont exploitées comme des étincelles potentielles pour la prochaine crise. Autant essayer d’y voir plus clair, avec cet article notamment.

Au cours des cinq dernières années, j’ai raisonnablement argumenté que les politiques monétaires de la banque centrale en matière d’assouplissement quantitatif (QE) et de resserrement quantitatif (QT) ultérieur, ou de normalisation de la politique monétaire, n’entraîneraient pas l’effondrement du dollar et la tourmente économique que tant de gens avaient prédit, surtout un tas de guignols dont certains fleurissent sur les vidéos, les sites et les blogs. La réponse à la crise financière de 2008 et la normalisation inévitable de la politique qui en découlerait ont fait couler beaucoup d’encre. Alors, concentrons-nous simplement sur l’économie de base pour nous aider à comprendre l’impact plus large de ces politiques et la direction que semble prendre le monde à l’heure actuelle en réponse à la dernière crise.

L’économiste Robert Triffina développé une théorie économique autour du conflit inhérent qui se développe lorsqu’une devise nationale ou politique basée sur le crédit, telle que le dollar américain, est utilisée dans une fonction de réserve internationale. Les responsabilités nationales et internationales d’une telle monnaie s’opposent et créent un déséquilibre monétaire qui ne cesse de s’aggraver et qui a un impact sur l’ensemble de la structure mondiale. Triffin a déclaré que les États-Unis devraient enregistrer un déficit de leur compte courant afin de maintenir leur position de réserve globale en dollars. Quand nous considérons que l’Amérique est passée d’un excédent commercial le plus important au monde à la fin de la Seconde Guerre mondiale à son déficit commercial le plus important au monde, nous ne pouvons pas nous empêcher de suivre le raisonnement de Robert Triffin et d’en arriver à la même conclusion.

L’histoire pourrait en dire plus, et la théorie de Triffin est peut-être imparfaite. Sur un niveau fondamental de base, la théorie est stable et prouvée exacte lorsqu’elle est corrélée à des événements réels. Mais à un niveau plus complexe, la théorie peut ne pas être aussi applicable. Nous examinerons cela plus tard dans l’article lorsque nous examinerons le réalignement des accords commerciaux imposé par la doctrine Trump.

Le paradoxe de Triffin, tel qu’il est connu, a été l’un des corps de la théorie économique les plus cités au cours des cinquante dernières années. Triffin a prédit avec exactitude que l’utilisation croissante du dollar par la communauté internationale, associée à une pénurie d’or, finirait par conduire à une ruée sur les avoirs en or des États-Unis. Le fait que cela se soit effectivement produit dans les années 1960 et ait finalement conduit le président Nixon à fermer la «fenêtre d’or» en 1971, a apporté au Triffin Paradox un soutien fondamental à la plupart des économistes.

L’accord initial de Bretton Woods était un étalon-or partiel (convertibilité non nationale) et a pris fin en 1971, mais le rôle international du dollar américain n’a fait que s’accroître, car l’OPEP a accepté de traiter toutes les ventes d’énergie mondiales en dollars américains. Le Fonds monétaire international [(l’une des institutions créées à Bretton Woods en 1944, aux côtés de la Banque mondiale et de l’Organisation mondiale du commerce (OMC)], a créé en 1969 un actif suprarégional appelé droit de tirage spécial (DTS).Les DTS ont été mis au point pour fournir une assistance financière, ou des liquidités, aux pays qui se sont retrouvés du mauvais côté des déséquilibres mondiaux croissants.

Les institutions de Bretton Woods et les politiques monétaire et financière qui ont suivi ont été conçues pour gérer le cadre centré sur l’USD. Les institutions ont travaillé main dans la main avec la Réserve fédérale et d’autres banques centrales du monde entier pour faire en sorte que les déséquilibres soient gérés par le biais d’arrangements de taux de change et de politiques de taux d’intérêt nationaux répondant davantage aux objectifs internationaux qu’aux besoins nationaux d’un pays donné. .

Le DTS depuis sa création a été construit en tant que composition en valeur des principales monnaies de réserve mondiales. Cette distinction est importante. Le DTS n’est pas supporté par un panier de devises. C’est en fait le panier. Pas de panier – pas de SDR. Il s’agit d’un avoir de réserve alternatif qui n’est pas une monnaie, mais qui sert de créance sur une monnaie détenue par les membres du FMI.Nous reviendrons plus tard sur le DTS.

Le 11 décembre 2001, la Chine a été admise à l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Le déficit commercial grandissant des États-Unis avec la Chine a commencé à augmenter plus rapidement à partir de ce point. En dehors de la Réserve fédérale elle-même, la Chine est le plus gros détenteur de dette américaine. La plupart des économistes et des analystes financiers considèrent qu’il s’agit d’un avantage de la Chine sur l’Amérique, mais tel n’est pas le cas. Cette dynamique largement mal comprise entre les deux extrêmes du système mondial de déséquilibres a amené la People’s Bank of China à faire exploser un marché du crédit intérieur qui pourrait imploser sous un renforcement de l’USD.

La meilleure méthode pour comprendre cette situation consiste à utiliser un exemple simple. Si je vous dois 100 dollars, c’est mon problème. Mais si je vous dois plus d’un billion de dollars, c’est votre problème.La Chine a un énorme problème qui pèse lourdement sur ses marchés des capitaux nationaux et l’empêche de les ouvrir pleinement aux investisseurs internationaux. L’internationalisation du renminbi (RMB), ou yuan, doit progresser pour que la Chine renforce les fondements de son énorme croissance économique. La continuation du «miracle chinois» n’est pas une garantie, et l’économie nationale pourrait imploser et provoquer une révolution dans le pays.

Est-ce que cela semble exagéré? Considérez que le peuple chinois a une histoire régulière de soulever et de renverser des dynasties et des dirigeants incompétents. Le gouvernement centralisé de Beijing en est conscient et a construit son modèle socio-économique autour de la nécessité de développer sa vaste population rurale en une classe moyenne capable de consommer des biens matériels. Les vastes «villes fantômes» de la Chine qui ont été construites autour du pays devaient abriter 100 millions de paysans ruraux en tant que nouvelle classe moyenne. Cela pourrait encore se produire, mais cela dépendra du résultat du réalignement des échanges avec l’Amérique. Plus à ce sujet bientôt.

Le 23 mars 2009, en réponse à la crise financière, le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Zhou Xiaochuan, a publié un document intitulé «Réformer le système monétaire international». Zhou Xiaochuan a avancé l’idée de réformer le FMI et le DTS en tant qu’alternative au cadre basé sur le dollar de Bretton Woods. Du papier: «L’objectif souhaitable de la réforme du système monétaire international est donc de créer une monnaie de réserve internationale, déconnectée des différents pays et capable de rester stable à long terme, éliminant ainsi les faiblesses inhérentes à l’utilisation de monnaies nationales basées sur le crédit. .  »

«Bien que la monnaie de réserve super-souveraine soit proposée depuis longtemps, aucun progrès substantiel n’a été réalisé à ce jour. Dans les années 1940, Keynes avait déjà proposé d’introduire une unité monétaire internationale appelée «Bancor», basée sur la valeur de 30 produits représentatifs. Malheureusement, la proposition n’a pas été acceptée. L’effondrement du système de Bretton Woods, basé sur l’approche White, indique que l’approche keynésienne aurait pu être plus clairvoyante. Le FMI a également créé le SDR en 1969, lorsque les défauts du système de Bretton Woods sont apparus, afin d’atténuer les risques inhérents à la souveraineté des réserves de devises causées. Cependant, le rôle du DTS n’a pas été pleinement mis en oeuvre en raison des limites imposées à son attribution et à la portée de ses utilisations. Cependant, il fait de la lumière dans le tunnel de la réforme du système monétaire international. »

«Une monnaie de réserve super-souveraine élimine non seulement les risques inhérents à une monnaie souveraine fondée sur le crédit, mais permet également de gérer la liquidité mondiale. Une monnaie de réserve super souveraine gérée par une institution mondiale pourrait être utilisée à la fois pour créer et contrôler la liquidité mondiale. Et quand la monnaie d’un pays n’est plus utilisée comme critère de référence pour le commerce mondial et comme référence pour d’autres monnaies, la politique de change du pays sera beaucoup plus efficace pour corriger les déséquilibres économiques. Cela réduira considérablement les risques d’une crise future et renforcera la capacité de gestion de crise.  »

La majeure partie de l’histoire d’Algarath a été consacrée à la compréhension des réformes proposées, dans la mesure où la plupart des principaux acteurs, y compris certains au sein du département du Trésor américain, faisaient la même chose. Les principaux défis à relever pour élever le DTS à une véritable monnaie mondiale ont impliqué des changements structurels dans le cadre de gouvernance du FMI. Ces changements auraient réduit l’influence américaine sur la gouvernance du FMI, ce avec certains membres de l’establishment américain n’étaient pas d’accord.

En réponse au document de Zhou Xiaochuan de 2009, les membres du FMI ont élaboré les réformes de 2010 sur la gouvernance et les quotas. Bien que l’administration Obama se soit mise d’accord sur les réformes au début, les États-Unis ont bloqué la mise en œuvre des changements. Une version de ces réformes a finalement été adoptée en 2016 à peu près au même moment où le renminbi chinois a été ajouté à la composition du DTS. L’ajout du RMB au panier a été controversé, certains estimant que la monnaie chinoise n’avait pas encore atteint un niveau d’internationalisation lui permettant de disposer du statut de réserve nécessaire des autres monnaies membres. Cet ajout devrait être considéré comme un geste politique du FMI contre les intérêts américains.

La Chine a désespérément besoin de diversifier ses réserves de change en dette libellée en dollars américains. La mise en valeur de titres et d’actifs financiers libellés en RMB est une stratégie permettant de progresser dans cette dé-dollarisation et cette internationalisation. Les RMB on-shore et off-shore servent de barrière pour protéger les marchés financiers intérieurs de la Chine de la spéculation tout en favorisant l’expansion internationale.

La Nouvelle Route de la Soie permet à la Chine d’étendre son influence sur le continent eurasien tout en créant des corridors pour la liquidité en RMB. Mais la Nouvelle Route de la Soie, tout comme la poursuite de la croissance intérieure de la Chine, n’est pas une garantie. Les pays émergents qui ont adhéré à la Nouvelle Route de la soie ont contracté une dette envers la Chine et, à mesure que l’USD se renforce sous la doctrine Trump, ce n’est pas seulement la Chine qui risque de connaître une crise financière majeure. Un dollar américain fort peut compromettre toute la stratégie géopolitique eurasienne que la Chine et la Russie élaborent depuis des années. Il est peu probable que la Russie n’en soit pas consciente.

L’un des plus grands défis liés à la suppression de la norme du dollar, ou du cadre de Bretton Woods, concerne les accords de change existants. Pour la plupart, ce sont ces mêmes arrangements qui ont le plus contribué aux déséquilibres mondiaux qui se sont développés. Les institutions de Bretton Woods ont structuré les taux de change du monde entier pour permettre et promouvoir un dollar américain stable. Au fur et à mesure de l’augmentation de l’offre internationale en USD, ce sont les devises des marchés émergents qui ont été à l’origine de la majeure partie de l’inflation. Ce déséquilibre est devenu si important que les produits de fabrication américaine sont devenus chers pour d’autres nations. Les entreprises américaines ont déplacé leurs usines à l’étranger et ont transféré l’ensemble du cadre mondial de gestion de la chaîne d’approvisionnement vers les pays émergents.

C’est ce cadre mondial de gestion de la chaîne d’approvisionnement que Trump tente maintenant de ramener en Amérique par la renégociation d’accords commerciaux.

 

Au fil des ans, j’ai déclaré que la solution pour corriger les déséquilibres mondiaux serait de dévaluer le dollar américain afin de rendre les produits de fabrication américaine plus abordables pour le reste du monde. Cela augmenterait les exportations américaines et conduirait à une amélioration globale du PIB. Alors que beaucoup se concentrent sur le montant de la dette, le plus grand défi est la gestion de la dette. À titre d’exemple, à la fin de la Seconde Guerre mondiale, le ratio dette / PIB des États-Unis était considérablement plus élevé qu’aujourd’hui. Le graphique ci-dessous du Bureau du budget du Congrès prévoit le ratio dette / PIB d’ici 2047 mais ne tient pas compte des augmentations substantielles du PIB selon la doctrine Trump. Nous devrions anticiper que ce ratio commencera à baisser au cours des prochaines années, ce qui renforcera la position de l’Amérique sur la Chine.

Le revers de cet argument est que le renminbi chinois devrait s’apprécier pour réduire ses exportations et son excédent commercial. L’Amérique réduit son déficit commercial et la Chine réduit son excédent commercial par la dépréciation et l’appréciation des devises nationales. Finalement, les déséquilibres s’ajustent à un niveau qui tienne compte de la croissance mondiale et de l’expansion de la liquidité. Mais ce n’est qu’une partie du problème.

L’accumulation de réserves de change est le principal problème de la structure monétaire existante.

Il s’agit en particulier de la forte accumulation de dollars américains dans les comptes de réserve de change des banques centrales du monde entier, la Chine étant le plus important. Tout ce qui est écrit ci-dessus est un symptôme de cet aspect de la norme actuelle du dollar. Ces réserves sont utilisées pour soutenir le standard monétaire en USD et constituer l’actif compensé par le passif des banques centrales.

La composition de ces réserves de change varie d’un pays à l’autre, mais le plus grand pourcentage de comptes dans le monde est constitué de dollars américains. Au cours des dernières années, certains pays, tels que la Russie, ont considérablement réduit leurs avoirs en USD. La Chine, pour sa part, doit faire attention à la rapidité avec laquelle elle diversifie ses réserves tout en maintenant un élan parallèle avec l’internationalisation du RMB. Les stratèges de Trump le savent et la Chine est à peu près au premier rang des priorités en matière de commerce. Beijing conclura un accord pour éviter une implosion du crédit intérieur et des troubles parmi la population.

Dans le cadre du Mécanisme de restructuration de la dette souveraine du FMI, plusieurs voies peuvent être empruntées. Des pays tels que la Grèce ont contracté des emprunts auprès du FMI, qui ont imposé au pays davantage de restrictions en matière de politique intérieure et de potentiel de croissance. L’allocation des montants de quotas en DTS des pays membres était l’un des points sur la table des réformes à venir en 2010, comme suggéré par la Chine et Zhou Xiaochuan.

L’alternative au MRDS est la Clause d’action collective, ou CAC. Les décideurs politiques monétaires et financiers du monde entier débattent vivement des préoccupations du SDRM et de la CAC. Les lois régissant les CAC diffèrent de New York à Londres, sans alignement acceptable sur l’application de ces lois. Alors que les CAC bénéficieraient au standard USD et aux intérêts américains, le SDR servirait les intérêts du FMI (et de la Chine) et d’une utilisation plus large du DTS.

Avant de poursuivre, nous devons bien comprendre une monnaie de réserve.

 

Une devise nationale, en tant qu’exemple opposé, est utilisée pour les activités bancaires et commerciales dans le cadre économique d’un pays. Cela répond aux besoins de l’économie nationale et les ajustements des taux d’intérêt peuvent être utilisés pour augmenter ou réduire la masse monétaire au besoin, afin de maintenir l’inflation et un niveau de croissance durable.

Les monnaies de réserve, l’USD étant l’actif de réserve dominant et principal, doivent répondre à ces obligations nationales tout en maintenant les responsabilités internationales. Comme nous en avons discuté, c’est là que le problème commence. Ces responsabilités internationales comprennent les suivantes:

 

  • Servir de système de règlement de paiement transfrontalier.
  • Fournir des liquidités mondialesvia des actifs financiers et des produits d’investissement.
  • Fournir une référence de prixpour les produits bruts.
  • Établir un mécanisme de rattachement du taux de changepour le commerce mondial.

 

Chacun de ceux-ci peut être divisé en aspects plus détaillés, mais pour notre propos ici, ce simple aperçu suffira.

Comme nous pouvons le constater parmi les quatre points ci-dessus concernant les fonctions d’une monnaie de réserve, il n’existe aujourd’hui pas un actif unique qui puisse s’acquitter efficacement de toutes ces responsabilités sans créer de déséquilibres supplémentaires.

La Chine a elle-même déclaré qu’elle ne souhaitait pas remplacer le rôle de l’USD pour les mêmes raisons qui ont eu un impact négatif sur l’économie nationale américaine.

Les DTS peuvent évoluer pour prendre en charge certaines des fonctions de réserve, mais ne seraient pas en mesure de fournir le niveau de liquidité nécessaire pour répondre aux besoins de la croissance mondiale.

 

C’est là que la nouvelle classe d’actifs de chiffrement émergente s’intégrera avec le système monétaire traditionnel, construit autour du modèle de la banque centrale, et finira par le surpasser.

Le modèle de banque centrale a commencé avec la Banque d’Amsterdam en 1603 et s’est poursuivi avec la Banque d’Angleterre en 1693. La nouvelle liquidité de la banque centrale a financé la révolution industrielle et stimulé la croissance économique pendant des siècles. Ce modèle s’articule autour de l’expansion et de la contraction de la masse monétaire basée sur le crédit, ou monnaie fiduciaire. La dernière réitération de ce modèle se trouve dans la norme du dollar de Bretton Woods et, comme l’attestent de nombreuses crises au cours des décennies, le modèle n’est plus en mesure de fournir les liquidités nécessaires pour soutenir la croissance mondiale au 21e siècle.

On va parler de Ripple : Les quatre fonctions d’une monnaie de réserve doivent être séparées et attribuées à différents actifs suprarégionaux. À titre d’exemple, la fonction consistant à fournir une norme de règlement des paiements transfrontaliers est progressivement transférée vers un modèle plus efficace et plus performant développé par la société Ripple.

 

 

Ripple a mis au point une technologie de comptabilité distribuée blockchain permettant de tirer parti de son actif numérique natif, XRP, pour faciliter une transaction rentable et presque immédiate du règlement des paiements transfrontaliers. Les banques centrales, les grandes banques commerciales, les institutions mondiales et les fournisseurs de services de paiement transfrontaliers commencent tous la transition vers la technologie Ripple.

La large intégration du XRP dans la fonction de règlement des paiements transfrontaliers éliminerait une énorme quantité de pression internationale exercée par le dollar américain. Cela permettrait une réduction accrue des réserves de change libellées en dollars américains et amorcerait le processus de correction des déséquilibres monétaires.

 

Au moment où j’ai compris ce que Ripple construisait avec le XRP et le protocole Interledger, c’était au moment où j’ai compris comment il s’intégrerait au système monétaire international et pourquoi son ascension était inévitable.

Mais cela laisse encore trois autres fonctions de monnaie de réserve à prendre en compte.

 

 

La fourniture de liquidités mondiales par le biais d’actifs financiers et de produits d’investissement devrait toujours rester avec des monnaies politiques fondées sur le crédit, chaque pays continuant de promouvoir des produits financiers libellés dans son propre actif intérieur. C’est ainsi qu’il devrait rester dans un avenir proche, car la croissance d’un pays et son interaction avec le système international seront le principal facteur de croissance et de liquidités à l’échelle mondiale.

Ni le SDR ni le XRP, seuls ou l’un avec l’autre, ne seraient en mesure de fournir le montant gigantesque de liquidités mondiales qui sera nécessaire pour soutenir la croissance du 21ème siècle.

 

Les monnaies nationales, vraisemblablement dans une nouvelle version numérique, interagiront de manière transparente au sein des nouveaux systèmes monétaires et financiers décentralisés basés sur la cryptographie. XRP et Interledger fourniront le pont pour transférer la valeur d’un actif à un autre dans le système.

Le DTS pourrait être utilisé pour fournir les autres fonctions de devise de réserve qui sont actuellement sous la responsabilité du dollar américain. Fournir une référence pour les produits bruts et servir de mécanisme de rattachement du taux de change pour gérer la fonction comptable du commerce et des échanges mondiaux est un objectif qu’un DTS plus vaste et plus réformé pourrait prendre en compte. La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a même suggéré qu’une version numérique du DTS apporterait davantage d’avantages à l’économie mondiale et, à coup sûr, elle a raison. Sur la base de ce que nous avons expliqué ci-dessus, un SDR numérique constituerait l’évolution naturelle de la composition de valeurs multidevises et s’intégrerait dans le nouveau cadre basé sur la cryptographie, mais sa fonction serait distincte de celle du XRP. SDR, comme d’autres ressources numériques, utiliserait également XRP et Interledger pour transférer de la valeur.

Il convient de noter que l’architecture de cette nouvelle norme monétaire et financière basée sur la cryptographie est en cours de construction au moment où je tape ces mots. Les grandes banques commerciales, bourses de valeurs, banques centrales, institutions mondiales, entre autres, développent toutes des extensions cryptées de leurs services et produits existants. Ce n’est plus une question de peut-être, ou d’espoir, c’est juste une question de développement, de validation et de mise en œuvre des services et des produits. Chaque semaine et chaque mois qui passe, le monde se rapproche d’autant plus du moment du plus grand point d’appui. Avec le développement et la validation du modèle de banque centrale tout au long du 17ème siècle, peu de la population de masse moyenne savait ce qui se passait, ou aurait même pu le comprendre. La situation est la même aujourd’hui: plus de 90% de la population ne comprend pas ce qui se passe ou n’a même jamais entendu parler de ce que nous venons de réviser. Cela devrait constituer une déclaration sur notre échec en tant que civilisation à éduquer la population de masse sur les composants fondamentaux et structurels qui soutiennent notre monde partagé. L’ordinateur et le smartphone sont les nouvelles presses à imprimer. Avec tant d’informations disponibles et partagées, c’est troublant que nous nous trouvons dans une telle situation de déficit éducatif.

Nous avons couvert beaucoup de terrain dans cet article. Il est difficile de présenter un argument raisonnable sans construire un contexte et une compréhension fonctionnelle des bases sous-jacentes des facteurs contributifs. Avant de terminer cet article, nous devons couvrir un dernier point important, à savoir les défis liés à la dette souveraine et l’utilisation potentielle des comptes de substitution du FMI pour les résoudre.

Un aspect du mécanisme de restructuration de la dette souveraine (SDRM) est l’utilisation de comptes de substitution libellés en DTS pour réduire les pressions liées à la dette souveraine. Le principe de base est qu’un pays échangerait ses importantes réserves de devises étrangères contre une allocation de DTS. Considérant que l’Amérique détient le montant le plus important de dette en comptes étrangers, l’utilisation de comptes de substitution consoliderait sa dette au sein même du FMI. C’est la raison principale pour laquelle les décideurs américains et les experts juridiques préfèrent utiliser les clauses d’action collective (CAC) au-dessus de la gestion des risques de marque. Mais cela ne veut pas dire qu’il ne pourrait pas y avoir utilisation combinée des deux stratégies.

Trump a récemment déclaré que l’Amérique pouvait accorder des prêts à d’autres nations. C’est une déclaration substantielle qui donne une indication de la direction que l’Amérique pourrait prendre pour la restructuration de la dette souveraine. Comme avec le passage de l’excédent commercial au déficit commercial, l’Amérique, qui était le plus grand pays créancier du monde à la fin de la guerre, est devenue le plus grand pays débiteur du monde. La doctrine Trump tente également de résoudre ce problème et place une nouvelle fois l’Amérique en tête en tant que nation stable prêtant à d’autres.

Parallèlement à cette stratégie, les États-Unis voudront peut-être que le dollar reste fort et que toutes les fonctions de réserve restent en dehors de la norme de règlement des paiements transfrontaliers. Certes, c’est la fonction transfrontalière qui pèse le plus sur le dollar car elle contribue à la forte expansion de la masse monétaire en dollars au sein du système mondial et à l’accumulation sans cesse croissante des comptes de réserve de change.

C’est là que la théorie de Robert Triffin s’effondre. Dans quelle mesure les lacunes définies dans le Triffin Paradox peuvent-elles être applicables lorsque les fonctions de la monnaie de réserve sont séparées? Dans l’ensemble, la théorie est bonne, comme nous l’avons décrit au début, mais sous tous les aspects évoqués ci-dessus, certains aspects de la théorie ne sont pas aussi accommodants.

En tant que tel, je vois une continuation du va-et-vient entre l’Amérique et le FMI sur la réforme du DTS et les systèmes de gouvernance et de quotas. Alors que l’on s’attendait à ce que les États-Unis déprécient l’USD pour augmenter leurs exportations et augmenter leur PIB, la doctrine Trump a commencé à atteindre le même résultat dans les renégociations commerciales. La dépréciation du dollar est la plus grande des cartes de Trump et il sera peu probable qu’elle la joue jusqu’au dernier moment. Un dollar fort donne aux États-Unis beaucoup de pouvoir de négociation car la pression sur la Chine et les autres pays est immense. Jouée de manière stratégique et au bon moment, la dépréciation du dollar, qui constituerait en substance une renégociation des accords de change, pourrait inciter l’économie américaine à atteindre un niveau encore plus élevé de croissance économique. L’augmentation du PIB signifie un ratio dette / PIB plus facile à gérer, ce qui signifie une réduction des problèmes de dette des États-Unis. Nul besoin de craindre, une crise économique n’est pas au rendez-vous. Du moins pas pour l’Amérique.

Les affirmations non prouvées concernant le développement d’intégrations entre Ripple et Swift, le service de règlement transfrontalier existant, fournissent une voie logique pour les éléments de transition du règlement global. Nous devrions anticiper que Swift ne deviendra qu’un des milliers de clients de Ripple qui utilisent le protocole XRP et le protocole Interledger pour améliorer leur efficacité et réduire leurs coûts. Finalement, Swift risque de se retrouver redondant et de perdre ses propres clients, mais à ce moment-là, toute l’architecture cryptographique elle-même fonctionnera à un volume beaucoup plus important qu’aujourd’hui. La normalisation de la politique monétaire autour du système traditionnel existant, soit le resserrement quantitatif (QT), ou l’augmentation incrémentielle des taux d’intérêt et la réduction des bilans de la banque centrale, facilitera la contraction de la masse monétaire traditionnelle alors que la nouvelle masse cryptographique augmentera.

Une autre affirmation non prouvée qui a été évoquée récemment et qui a en fait commencé en 2016 est une possible intégration entre le géant des entreprises SAP et Ripple. Le système mondial de gestion de la chaîne d’approvisionnement fonctionne sur la plate-forme SAP.

Considérons que Trump tente de transférer la fonction mondiale de gestion de la chaîne d’approvisionnement aux États-Unis, parallèlement à la réduction du rôle de l’USD dans les règlements transfrontaliers, et nous pouvons commencer à voir une stratégie plus large se focaliser autour d’une nouvelle norme basée sur XRP et Interledger. Nous pouvons spéculer avec notre compréhension et notre éducation au sens large, mais nous devrons attendre de nouvelles confirmations avant d’établir de nouveaux liens. Bien que rien ne puisse nier, un schéma clair se dessine à la fois autour du retrait de Bretton Woods et du développement d’une architecture XRP expansive. L’un ne remplaçant pas l’autre, bien sûr, car ce sont des choses très différentes ayant des objectifs très différents.

 

 

Algarath / JC Collins

 

 

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5 Commentaires
  • florent david
    Publié à 13:25h, 16 octobre Répondre

    « Nul besoin de craindre, une crise économique n’est pas au rendez-vous. Du moins pas pour l’Amérique. »

    Comment expliquer cette différence entre JC Collins et Brandon Smith à ce sujet, à ton avis Algarath ?

  • Ben
    Publié à 15:33h, 16 octobre Répondre

    Bj, quelle place pour les métaux précieux dans le nouveau système monétaire ? Certains parlent de dettes backes par des comoditties ?
    On devrait alors tous investir dans du xrp ? Pourtant les milliardaire achète tous de l’or !

  • algarath
    Publié à 15:33h, 16 octobre Répondre

    Les deux me sont très proches, un canadien comme moi maintenant, un américain.
    Tous les trois avons des identités de vue sur 90% des choses, mais pas sur tout.
    Brandon Smith est très intelligent mais il a tort sur certains aspects de la crise.
    Algarath

    • algarath
      Publié à 15:40h, 16 octobre Répondre

      Les milliardaires investissent tous dans les blockchains et les monnaies virtuelles. Je vais écrire un article avec des preuves là dessus.
      Algarath
      L’or est bien aussi mais je parie 1000% sur XRP et ses semblables

  • Ben
    Publié à 03:26h, 17 octobre Répondre

    Je pense que vous avez raison sur le Ripple, c’est la blockchain de l’élite !
    Mais, il y aura un gros couac..
    La providence a son plan et ne le permettra pas !

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