Le mythe de la bulle du marché éternel et de la raison de sa mort

Jeudi 11 octobre 2018 par Brandon Smith

 

L’effondrement économique n’est pas un événement, c’est un processus. Je le dis depuis le crash de 2008, et je suppose que je continuerai à le dire jusqu’à ce que les gens s’en brûlent, car je ne pense pas que ce soit un concept largement compris. Lorsque des analystes alternatifs parlent d’effondrement financier, nous ne parlons pas de quelque chose qui se produit soudainement de manière inattendue, nous parlons d’un déclin continu qui se produit par étapes. Ce déclin se produit aujourd’hui aux États-Unis et dans le monde et il s’accélère depuis le chaos de 2008. Lorsque nous évoquons la réalité de l’effondrement, nous faisons référence à quelque chose qui se passe MAINTENANT, pas à quelque chose qui attend à l’horizon.

 

 

La raison pour laquelle certains analystes peuvent le voir et d’autres pas, c’est très probablement à cause des illusions entourant les bulles du marché. Ces mondes imaginaires fiscaux sont créés artificiellement par l’intervention de la banque centrale et constituent une tentative de tromper la population sur la véritable santé du système – pendant une durée limitée. Les personnes prévoyantes voient au-delà des fausses données de la bulle sur la réalité économique fondamentale; d’autres ne voient que la bulle et rien d’autre.

En ce qui concerne les marchés boursiers, les marchés obligataires, les marchés des changes et l’économie du casino en général, une grande partie du public est terriblement incapable de regarder au-delà du mois prochain, sans parler de l’année prochaine. Si les marchés semblent bons maintenant, on présume qu’ils seront toujours bons. Si les banques centrales interviennent depuis 10 ans, on peut supposer qu’elles interviendront au cours des 10 prochaines années.

Il n’y a pas de comptabilité pour expliquer pourquoi la bulle existe en premier lieu. C’est-à-dire que beaucoup de gens, y compris la plupart des économistes, ne considèrent pas que ces bulles servent un objectif particulier aux élites du secteur bancaire et que ce dernier a une date d’expiration. Toutes les bulles s’effondrent et les raisons pour lesquelles elles s’effondrent sont observables et prévisibles.

Cependant, l’illusion persiste sur le fait que toutes ces discussions sur «l’effondrement» ne sont que des manifestations «tristes et moroses», un événement qui pourrait se produire dans plusieurs années ou décennies, mais ce n’est certainement pas une menace qui se présente sous nos yeux. J’attribue cette idée fausse à plusieurs sophismes populaires et arguments de propagande, et ici, ils ne sont dans aucun ordre particulier…

Erreur n ° 1: les banques centrales vont continuer à soutenir indéfiniment les marchés

 

La dernière génération d’économistes et d’économistes était encore au lycée et au collège lorsque le krach de 2008 a touché les actions. Pendant toute leur carrière, ils n’ont connu qu’une économie artificielle soutenue par les mesures de relance des banques centrales. Ils ne connaissent rien d’autre et connaissent peu l’histoire. Ils ne peuvent donc pas imaginer la possibilité que les banques centrales finissent par mettre un terme à leur vie.

Le problème est que dix années de relance économique ne sont rien de plus qu’une pause dans le processus d’effondrement financier d’une civilisation. En fait, le déclin économique des nations pourrait être représenté comme une série de bulles en train d’imploser; Chacune d’entre elles a duré peut-être une dizaine d’années, donnant plus de pouvoir et de contrôle aux banques centrales et moins de prospérité à tous.

Histoire de récession

 

Quiconque examine l’histoire des récessions et des dépressions aux États-Unis depuis la création de la Réserve fédérale en 1913 peut facilement constater une tendance constante à la valeur des actifs gonflés artificiellement, suivie de replis généralisés qui siphonnent la richesse de la classe moyenne. Cette richesse ne revient jamais vraiment. Chaque nouvelle crise entrave un peu plus l’indépendance financière des citoyens, tandis que les banques internationales absorbent de plus en plus d’actifs durables.

Ce que les économistes traditionnels ne semblent pas comprendre, c’est que les banques centrales et les banques internationales sont TOUJOURS positionnées pour tirer profit du krach des bulles qu’elles créent. C’est la raison pour laquelle ils ont gonflé les bulles dès le début. Les banques centrales ne craignent pas que les marchés s’effondrent, elles VEULENT les marchés s’effondrer. Les banques veulent simplement s’assurer qu’elles sont configurées de manière à optimiser les avantages en cas de panne du système.

Erreur n ° 2: les banques centrales n’arrêteront jamais les mesures de relance

 

Je ne sais pas pourquoi ce fantasme persiste malgré toutes les preuves du contraire, mais c’est le cas. Même aujourd’hui, je reçois toujours des lettres de personnes affirmant que la Fed ne mettra «jamais» fin aux mesures de relance, n’augmentera jamais les taux d’intérêt et ne réduira jamais son bilan. Pourtant, c’est exactement ce qui se passe.

J’avais entendu les mêmes arguments il y a des années, en 2013, lorsque j’avais prédit que la Fed diminuerait le QE. Je les ai entendus en 2015 quand j’avais prédit que la Fed augmenterait ses taux d’intérêt. Et je les entends depuis un an après avoir prédit que la Fed continuerait à réduire les actifs de son bilan.

Certaines personnes pourraient prétendre qu’il est impossible pour nous de savoir si la Fed met effectivement fin à la relance de l’économie, car nous n’avons aucun moyen de vérifier leurs activités. Il est vrai que nous n’avons pas accès à leurs documents financiers légitimes, mais uniquement aux documents qu’ils rendent publics, mais nous pouvons encore constater les effets de leurs politiques. Ce qui veut dire, il est évident que la Fed réduit en fait son soutien aux marchés étant donné le comportement de ces marchés l’année dernière.

Les actions des marchés émergents s’effondrent lorsque la Fed a annoncé la poursuite des réductions de bilan. Les rendements du Trésor augmentent à un rythme sans précédent et les coûts d’intérêt augmentent, qu’il s’agisse de prêts-auto ou de prêts hypothécaires, à mesure que la Fed augmente les taux d’intérêt. L’investissement étranger dans les titres du Trésor américain (ou le manque d’investissements) est devenu un sujet de préoccupation majeur, car le soutien de l’assouplissement quantitatif pour les obligations de type T a disparu. L’endettement massif des entreprises non observé depuis 2007/2008 devient de plus en plus coûteux à mesure que les taux d’intérêt augmentent.

Ce mois-ci, le président de la Fed, Jerome Powell, a mis un terme à toutes les spéculations sur le sujet en indiquant que la Fed continuerait non seulement à relever les taux jusqu’au taux neutre (lorsque les intérêts et l’inflation seraient respectés), mais qu’elle pourrait continuer à augmenter les taux bien plus loin. Le marché basé sur la foi aveugle est vraiment terminé.

Toutes les preuves suggèrent qu’un resserrement budgétaire est effectivement en cours. Certaines personnes refusent de le voir parce que leurs préjugés les en empêchent. Ils sont peut-être lourdement investis dans des actions américaines et ne veulent pas croire que la fête est finie. Peut-être qu’ils sont incapables d’admettre quand ils ont tort. C’est dur à dire. Pendant des années, ils ont affirmé que la Fed n’emporterait jamais le bol à punch et qu’ils se sont avérés incorrects, mais qu’ils n’accepteront pas de conséquences directes pour leur portefeuille, ils n’accepteront pas la réalité.

Erreur # 3: La Fed va revenir à une stimulation à la japonaise

 

C’est une affirmation très répandue destinée à créer de faux espoirs sur les marchés. Les passionnés de rallye Bull et leurs partisans sont tellement habitués à la vie facile de «BTFD!» (Buy The F # $ & ing Dip!)

L’affirmation est que, comme les mesures de relance du Japon ont «réussi» à maintenir leurs marchés à flot pendant au moins deux décennies, il s’agit de la stratégie la plus probable pour la Fed et les autres banques centrales. Ce que ces personnes n’ont pas pris en compte, c’est cependant la rapidité avec laquelle la banque centrale japonaise a acheté des actifs par rapport à la rapidité avec laquelle la Fed a acheté des actifs.

 

Le bilan de la Banque du Japon atteignait environ 4 700 milliards de dollars (États-Unis) à son apogée et, comme indiqué, cela avait pris des décennies d’accumulation. Le bilan de la Fed a atteint 4 500 milliards de dollars en seulement 8 à 10 ans.

Il est un moment où les achats et les stimulants d’actifs n’ont tout simplement pas le même effet sur les marchés qu’au début de ces achats. La dette commence à peser lourdement sur les gains futurs du marché. La Fed choisit maintenant d’imploser la bulle pour de nombreuses raisons. L’une d’elles est que le temps presse et qu’elle souhaite une démolition contrôlée plutôt qu’un crash autonome.

L’imprimerie n’est pas magique; les règles de base de l’économie et des mathématiques s’appliquent toujours.

J’ai aussi entendu l’argument selon lequel, étant donné que le PIB des États-Unis est beaucoup plus important que celui du Japon, il n’est «pas pratique» de comparer les bilans de leurs banques centrales. En d’autres termes, les États-Unis ont un PIB plus élevé. Beaucoup plus loin que celui du Japon. Cette affirmation repose évidemment sur la notion que le «PIB» tel qu’il est calculé aujourd’hui est une mesure précise du poids de la dette d’un pays.

Si vous ne considérez que la capacité de fabrication du Japon, les États-Unis, avec toute leur sous-traitance, ne sont comparés en termes de résilience économique. Si vous considérez également que chaque fois que le gouvernement dépense des impôts, ces programmes sont souvent ajoutés au PIB en tant que forme de «production» (ceci inclut Obamacare), alors l’idée du PIB devient une blague. En réalité, peu importe l’apparence saine du PIB d’une nation, la banque centrale ne peut créer autant de dette avant de peser sur l’économie centrale. La Fed a atteint cette limite.

Erreur # 4: La Fed peut hyper inflater les marchés indéfiniment

 

C’est le délire ultime utilisé par les toxicomanes du marché boursier et les colporteurs de la désinformation pour affirmer que la bulle actuelle peut et sera maintenue pendant de nombreuses années, même après la régression dramatique du reste de l’économie. Il repose en partie sur des exemples historiques d’effondrements budgétaires ayant conduit à l’inflation. Parfois, cette inflation se répercute directement sur les marchés boursiers, tandis que le reste du système s’effondre du fait que les investisseurs recherchent un refuge sûr et que les banques centrales manipulent les prix des actifs. Cela s’est produit à Weimar, en Allemagne, lors de la déroute hyperinflationniste des années 1920, mais les personnes qui avancent cet argument ne connaissent pas l’historique réel de cet effondrement.

L’Allemagne a certes assisté à une reprise considérable des marchés boursiers au plus fort de la crise hyperinflationniste, mais cette période n’a duré que de 1924 à 1927. En 1927, la Réserve fédérale, la France et la banque centrale allemande sont intervenues pour délibérément faire éclater la bulle. Alors que les banquiers centraux continuent aujourd’hui d’affirmer que la cause de ce ralentissement était la règle d’or, la vérité est que c’est le resserrement de la politique monétaire de la banque centrale dans un environnement économique déjà instable qui a provoqué le krach.

Un article intéressant sur cette question pour ceux qui voudraient une meilleure référence historique est « Avec un Bang, pas un Whimper: Piquer la » bulle boursière « allemande en 1927 et le Slide into Depression » de Hans-Joachim Voth.

Est-ce que cela vous semble familier? Cela devrait. C’est exactement ce que fait la Fed aujourd’hui.

 

 

Aux États-Unis, nous assistons déjà depuis une décennie à une période d’inflation des prix des actions. Maintenant, la banque centrale effondre la bulle, tout comme à Weimar en Allemagne, tout comme ils l’ont fait ici aux États-Unis pendant la Grande Dépression, comme Ben Bernanke l’a reconnu en 2002, comme ils l’ont fait dans toutes les bulles boursières du siècle dernier .

J’ai prédit en février de cette année dans mon article «Un retournement massif du marché boursier est-il une réalité? que la chute rapide des marchés boursiers serait suivie d’une période d’exubérance insensée et d’un rebond des marchés (comme ce fut le cas l’été dernier), suivi d’un retour à une chute extrême des actions au dernier trimestre de 2018. à présent.

Il n’y a pas de bulle de marché éternelle. Il n’y en aura jamais. Si ce n’est pas pour des raisons que les fondamentaux économiques rendent impossible, alors pour la raison que leur effondrement profite aux mondialistes et aux élitistes des banques.

Le but ? Je pense que l’objectif est de consolider le pouvoir total sur la production et le travail en utilisant l’institution délibérée d’une civilisation basée sur la pauvreté.

 

 

Au-delà, l’objectif est de rendre la population désespérée au point de devenir socialement malléable. Pour que les banquiers établissent ce qu’ils appellent leur «Nouvel Ordre Mondial», ils ont besoin de chaos pour attendrir les masses, mais ils doivent aussi être vus comme des sauveurs méritant de pouvoir exercer une autorité sur l’économie mondiale. Ils doivent créer des catastrophes pour pouvoir ensuite monter sur leur cheval blanc et nous sauver de ces catastrophes.

Pourquoi les banques centrales continueraient-elles à perpétuer les bulles du marché alors que la destruction de ces bulles leur offre des opportunités d’accroître leur pouvoir?

 

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